A lo largo de sus más de cien años de historia, Cerro Porteño tuvo cinco escudos, entre ellos no hubo diferencias muy significativas.
El primero constaba únicamente de las iniciales del club “CCP” de color blanco que respetaban un contorno circular, este escudo se usó hasta finales de la década de los ochenta.
Luego se empezaría a usar el contorno que se usa hasta estos días, dentro del mismo se encontraban el escudo original rodeado de franjas rojas y azules verticales regulares, 5 franjas azules y 4 rojas, las azules, tendían a ser más gruesas y las iniciales dentro del escudo eran de color rojo.
Para la década del 2000 Cerro volvería a hacer cambios al escudo en este caso las franjas eran irregulares con igual cantidad de franjas tanto rojas como azules, y ahora estaría rodeado por un borde con los colores rojo, blanco y azul intercalándose.
En 1925, se incorporaron las letras “C” y “P” entrelazadas por primera vez. En 1948, el escudo adoptó una forma más estilizada, con líneas más definidas y el fondo azul y rojo. Durante la década de 1970, se añadió un borde dorado y el nombre completo del club, reforzando su identidad. En 1994, el escudo fue nuevamente estilizado para modernizar su imagen, manteniendo los colores tradicionales pero con un diseño más limpio.
En 2012, con motivo del centenario del club, se adoptó el escudo actual, manteniendo los colores azul y rojo y actualizando la tipografía para darle un toque contemporáneo.
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